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射频模组封装载板、新闻注意到，这些产品的产能利用率普遍不高。2025年上半年，只有嵌埋封装模组的产能利用率达到了82.16%，芯片封装载板和电源管理芯片封装载板的产能利用率为48.77%，倒装芯片球栅阵列封装载板的产能利用率仅为9.32%，ICSA现相。较对表好
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2013年时越亚半导体的重要客户主要是美国公司安华高科技（Avago）及其相关主体，因此，以及威讯联合半导体（RFMD）。这两家客户为公司贡献超过九成的营业收入。
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寂有十，限亚司海公珠半越导后体余份年沉股目的地换成了创业板。再次向资本市场发起冲击。这家成立于2006年的企业，曾于2013年尝试登陆沪市主板未果，如今带着调整后的产品结构和客户布局重新出发，导简”下“半（）越体以称亚
2023年为-6.96%，2024年增至5.55%，2022年为32.53%，2025年上半年提升到27.09%。嵌埋封装模组近年来的毛利率波动颇为剧烈，然而，
戈记阳新闻赵 者
开低妙用率能投避类产募的“扩巧产品利”
目前越亚半导体的嵌埋封装模组产品产能利用率为82.16%，而主要产品IC封装载板的利用率相对较低。越亚半导体聚焦产能利用率高的品类进行扩产，既有利于提高IPO获批的可能性，也体现了公司灵活的经营策略。不过，新增产能的消化问题同样值得持续观察。闻，新留意到
7到了0年12，亚越半导体。进空间拓场市了宽步一实现嵌埋封装模组的产业化；公司开始量产倒装芯片球栅阵列封装载板，2021年，
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到2025年上半年又回升至7009.99元/片。同期嵌埋封装模组的价格则先抑后扬，相比之下，从2022年的6044.96元/片一度跌至2023年的5632.04元/片，头封峻格逐的装收呈大趋入现载跌是严更为。下势I价C占，的板年其单价分别为2551.87元/片、2149.42元/片、2030.65元/片和1908.23元/片，自2022年来价格累计下跌25%。2022年至2025年上半年，
IC封装载板的销售价格主要受下游需求变动和地缘政治因素影响。事实上，2025年上半年嵌埋封装模组收入占比的快速提升，也正是依靠英飞凌的采购订单。而嵌埋封装模组在2025年上半年价格回升，主要得益于下游客户英飞凌的新产品逐步上量。半亚体越导言坦，
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2013年大客户安华高科技因新产品技术方案变化，彼时招股说明书披露，而公司获取新客户认证的进度也未达预期。这一情况被认为是越亚半导体在2014年主动终止IPO的原因之一。减少了对越亚半导体的采购量，然而，
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有分析指出，进而导致生产经营和经营业绩出现波动。可能会因决策效率降低而错失业务发展机遇，针对这种无控股股东、无实际控制人的股权结构，越亚半导体在进行重大生产经营和投资决策时，
可能会对募投项目的按期实施及正常运转造成不利影响，或公司推广措施未达预期效果，公司本次发行前已对募投项目进行了慎重、充分的可行性研究论证，根据越亚半导体的说明，考虑到募集资金投资项目的实施均存在一定周期，且下游客户均为行业内头部知名企业。但越亚半导体也提醒，若未来产业政策、市场环境、产品技术变革以及下游客户需求等发生不利变动，预期上述新增产能可以合理消化，存在募集资金投资项目无法实现预期收益、公司业绩下滑和新增产能难以及时消化的风险。
公司营业收入分别为16.67亿元、17.05亿元、17.96亿元和8.11亿元，呈现逐年递增态势；波动较为明显。但同期归母净利润分别为4.15亿元、1.88亿元、2.15亿元和9147.31万元，越亚半导体近年来的营业收入和净利润增长出现不同步的情况。2022年至2025年上半年，在上述因素综合影响下，
客户布局也随之调整。越亚半导体的产品结构经历了显著变化，回顾近二十年的发展历程，
然而公司仍面临主打产品价格持续下滑、产能利用率不足等挑战。此次募资12.24亿元，越亚半导体有意重点扩产嵌埋封装模组，避开了产能利用率低的品类，这一策略能否助其闯关成功，值得市场关注。与十年前严重依赖境外大客户不同，如今越亚半导体境内客户收入占比已超九成。
